2018年12月11日
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  评球点基(四): 投资或足球,都是与自己在战斗

  记者 郭璐庆

  2018年俄罗斯世界杯,拥趸无数的阿根廷和当家球星梅西让球迷大失所望。两场比赛一负一平,小组赛第二场更是零比三不敌克罗地亚,梅西一球未进。

  毫无疑问,梅西是当今世界足坛最好的前锋,但这届世界杯,梅西状态不佳,其实并非对手有多么强大,阿根廷脆弱的后防,进攻的无力,梅西作用的难以体现等问题不一而足,说到底,阿根廷两场小组赛表现,是输给了自己。

  第三场小组赛,也是D组最后一轮的生死之战中,阿根廷2∶1险胜尼日利亚成功出线,梅西攻入一球,罗霍在终场前绝杀。阿根廷人靠自己闯进了16强。

  回到投资领域,同样,投资最大的敌人不是无常的市场,也不是“黑天鹅”,正是投资者自己。

  贪婪,恐惧,从众,极端……这些人性的弱点都会在投资中加倍放大。投资不确定性很高,如果在大涨大跌中情绪失控,投资决策就极易变形,最后便影响到投资收益。

  投资首先是要战胜自己,一个成功投资者的最基本的素质便是能够管理好自己的情绪,在良好平稳的情绪中实现理性决策。在情绪稳定、决策理性的基础上,通过正确的投资理念,实现投资收益的最大化。

  而绝大多数的投资者,总是太过于计较眼前的得失而忽略了长期的回报,在频频的追涨杀跌中,不仅没有获得择时的收益,更大的可能是损失了本金。

  “我的心里一直有这个想法,于是我建立了所谓的3年规则。我向我的客户一再重复,当我为他们购买了某种股票,不要在一个月或者一年之内判断结果,至少要给我3年时间。”在《怎样选择成长股》一书中,作者菲利普·A·费舍如是写道。

  的确,正确投资理念的关键一环,便是要树立长期投资的理念。基金业协会日前公布的一组数据,结果令人震撼:截至2017年底,偏股型基金年化收益率平均为16.5%,超过同期上证综指平均涨幅8.8%。按复利计算,16.5%意味着不到5年就能翻一番,9年翻两番。

  但长期投资意味着不在乎短期的涨跌,不被市场短期的波动所困扰,即便出现像2015年股市的异常下跌,也尽量不恐惧,不失去理性。

  “在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”巴菲特这句投资格言一直被支持者奉为圭臬。这句话很好理解,看起来也很容易操作,但事实并非如此。2015年6月中旬开始,股市出现异常下跌,千股跌停频频出现,股票基金被大量赎回,恐慌情绪在二级市场蔓延,并有愈演愈烈之势。

  但之后的行情发生180度逆转。Wind统计显示,2015年8月27日后的短短80个交易日,上证综指上涨23.93%,创业板指更是暴涨47.87%。

  对于习惯追涨杀跌的投资者而言,如果能在那个时候逆势而动,收益将非常可观。但能像巴菲特一样在金融危机中抄底者寥寥无几。

  所以在投资的过程中,就是一场与自我的战斗,但对于普通人而言,像“苦行僧”一般遵守投资纪律,还要不时与人性作对,难度太大了。

  那么,如果无法做到在波动中心平如水,如果无法不追涨杀跌,或者不知如何选择合适的投资标的,一个非常合适的方式那就是通过定投的方式投资指数基金,既不用在乎短期的涨跌,又不用考虑投资的具体标的。

  事实证明,低成本指数化投资是较为成功的长期投资策略,其表现要比大部分跨市场跨资产类型的主动管理型基金更优秀。美国市场上,被动投资在过去十年呈现爆炸式发展,其中美国指数基金的市场份额在2017年已超过总市场规模的35%。

  在目前国内的基金公司中,创新能力突出的天弘基金早在2015年便前瞻性地推出天弘指数基金系列,经过3年的发展,目前不论是在指数基金总数量、规模增速还是持有人户数上,成为了被动投资的行业先行者。

  天弘指数基金系列目前囊括了多只指数基金,涵盖市场上主流的宽基指数、行业和主题指数,基本覆盖主板、中小板、周期性及非周期行业、价值及成长风格,能满足投资者多样化的理财需求。此外,与其他指数型基金相比,天弘指数基金系列有费率低、内部转换效率高等特点,同时“一站式”的产品提供服务,也特别方便投资者选择认购指数基金。

  《权益投资散户行为大数据报告》显示,截至去年年底,天弘指数基金系列俘获506万用户的“芳心”,其中天弘沪深300持有人户数高达176万户,高居被动指数型基金前列,是较受投资者青睐的指数基金之一。

责任编辑:李锋

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